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Viele Startups konzentrieren sich in den ersten Jahren vor allem auf Wachstum. Produktentwicklung sowie Kunden- und Investoren-Gewinnung stehen im Vordergrund. Die Profitabilität wird oft als eine Art „Ziel für später“ gesehen. Doch gerade in der Wachstumsphase ist ein klarer Blick auf die eigene Kostenstruktur und Margen unerlässlich. Nur wenn Startups verstehen, welche Produkte oder Dienstleistungen wirklich Profit bringen, können sie erfolgreich skaliert werden.

Hier erklärt Rebecca Troch, Finanzexpertin und Virtual CFO mit mehr als 20 Jahren Erfahrung, was ihr bei der Berechnung von Kosten und Margen beachten müsst und welche drei Fehler Startups dabei häufig machen:

Tipp 1: Skalierung braucht Klarheit

+++ #StartupTicker +++ Cognigy – ein Megaexit in Düsseldorf (955 Millionen) +++ Travel-Grownup Holidu wächst auf 81 Millionen Umsatz +++ Bayern erlaubt Stiftungen Venture-Capital-Investments +++ US-VCs drängen nach Deutschland +++ Immer mehr Startups nutzen KI +++

Was gibt’s Neues? In unserem #StartupTicker liefern wir eine kompakte Übersicht über die wichtigsten Startup-Nachrichten des Tages (Dienstag, 29. Juli).

#STARTUPLAND

SAVE THE DATE: Am 5. November findet unsere zweite STARTUPLAND statt. Es erwartet Euch wieder eine faszinierende Reise in die Startup-Szene – mit Vorträgen von erfolgreichen Gründer:innen, lehrreichen Interviews und Pitches, die begeistern. Mehr über Startupland

#STARTUPTICKER

NiCE – Cognigy
+++ Was eine Übernahme! Das amerikanische Unternehmen NiCE übernimmt das KI-basierte Kundenservice-Startup Cognigy, das zuletzt immer wieder als Soonicorn gehandelt wurde. Das Unternehmen NiCE, das auf “AI Customer Service Automation Solutions” setzt, zahlt 955 Millionen US-Dollar für Cognigy. “This is a landmark moment for NiCE, a strategic move that fast-tracks our AI innovation agenda and sets a new standard for customer experience in the AI era”, teilt das Unternehmen mit. Das Startup aus Nordrhein-Westfalen, 2016 von Philipp Heltewig und Sascha Poggemann gegründet, sammelte zuletzt 100 Millionen US-Dollar – von Eurazeo, Insight Partners, DTCP und DN Capital. Zuvor flossen mehr als 65 Millionen in das Unternehmen. “The deal is the largest acquisition of a European AI company to date”, teilt Investor DN Capital zur Übernahme mit. Bisher war dies Silo AI aus Finnland (665 Millionen). Cognigy erwirtschaftete 2023 einen Umsatz in Höhe von 9,3 Millionen Euro (Vorjahr: 6,2 Millionen). Der Jahresfehlbetrag lag bei 16,5 Millionen (Vorjahr: 17 Millionen). Insight hielt zuletzt rund 17 % an Cognigy. Auf Eurazeo entfielen rund 16 %, auf DN Capital 11 % und auf DTCP knapp 9 %. Mehr über Cognigy

Holidu
+++Zahlencheck! Das Münchner Travel-Unternehmen Holidu, das zuletzt 46 Millionen Euro einsammeln konnte, legt seinen Jahresabschluss für 2023 vor. Im Berichtszeitraum erwirtschaftete das Unternehmen, das unter anderem mit HomeToGo konkurriert, einen Umsatz in Höhe von knapp 81 Millionen Euro (Vorjahr: 67 Millionen). “Die Treiber für die Umsatzsteigerung im Konzern sind das starke Umsatzwachstum der Holidu Hosts GmbH aus Buchungsprovisionen”, teilt das Team mit. Der Konzernjahresfehlbetrag lag 2023 bei knapp 38 Millionen (Vorjahr: 40 Millionen). Insgesamt kostete der Aufbau des Unternehmens bis Ende 2023 bereits rund 149 Millionen. 83North, Prime Ventures, EQT Ventures, Northzone und HV Capital investierten in den vergangenen Jahren bereits rund 200 Millionen Euro in die Ferienhausplattform. Für 2024 plante der Vermittler von Ferienunterkünften, zuletzt mit “einer Steigerung der buchungsbezogenen Umsatzerlöse im mittleren zweistelligen Prozentbereich”. “Für das Jahr 2024 wird mit einer weiteren Verbesserung der Ergebnissituation gerechnet, konkret soll sich der Jahresfehlbetrag laut der Planung im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich verbessern und zu einem deutlich niedrigeren Jahresfehlbetrag als im Jahr 2023 führen. Die bisherigen Entwicklungen des Geschäftsjahres stützen diese Erwartung”, heißt es im Jahresabschluss. Die durchschnittliche Zahl der Mitarbeitenden wuchs 2023 auf 524 (Vorjahr: 459). Holidu ist somit weiter gut unterwegs. Mehr über Holidu 

#LESENSWERT

Stiftungen – Venture Capital – USA – Deutschland – KI 
+++ Ein Meilenstein! Bayern erlaubt gemeinnützigen Stiftungen ab sofort, bis zu 5 % ihres Vermögens in Venture-Capital-Fonds zu investieren (Linkedin) +++ “Das ist noch nie passiert” – amerikanische VCs drängen nach Deutschland (Gründerszene) +++ Umfrage: Künstliche Intelligenz (KI) ist die wichtigste Technologie für deutsche Startups! Inzwischen nutzen 82 % KI (2024: 76 %) (Bitkom) +++

#DEALMONITOR

Investments & Exits
+++ NiCE kauft Cognigy für 955 Millionen +++ DefenseTech Project Q sammelt 7,5 Millionen ein +++ Berliner Fashion-Startup Saint Sass erhält 5 Millionen +++ AgriTech-Startup Avemoy bekommt siebenstellige Summe. Mehr im Deal-Monitor

Was ist zuletzt sonst passiert? Das steht immer im #StartupTicker

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Foto (oben): Bing Image Creator – DALL·E 3

Hier spricht der erfahrene Investor über das, was ihn zu dem Wechsel von Speedinvest zu B2venture bewogen hat

B2venture

Er ist in Berlin geblieben, doch seit Anfang Juli arbeitet Mathias Ockenfels unter neuer Fahne: Der einstige Partner bei Speedinvest hat als neuer Partner im Fonds-Investmentteam von B2venture angeheuert.

Er habe sich bewusst für einen kleineren VC als neuen Arbeitgeber entschieden, erklärt der Investor seine Beweggründe im Gespräch mit Gründerszene: „Es gibt im Venture Capital im Grunde zwei Dimensionen: Zum einen sind da kleinere Firmen wie beispielsweise Benchmark Capital, wo ein extrem kleines Team alle Entscheidungen trifft. Und es gibt solche wie etwa Andreessen Horowitz, mit hunderten Leuten und Milliarden Assets under Management“, erklärt Ockenfels.

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Sieht sich selbst im kleineren VC

Allein während seiner sieben Jahre bei Speedinvest sei der internationale VC aus Wien von 30 auf rund 100 Mitarbeitende gewachsen, das zu verwaltende Kapital von 300 Millionen auf 1,4 Milliarden. Speedinvest ist damit einer der größten VCs in Österreich und spielt auch in der Liga der großen Frühphaseninvestoren Europas mit, hält mehr als 300 Firmen im Portfolio: darunter Wefox, Bitpanda, Tier Mobility, Adverity und Tourradar.

Ockenfels, der er aus seiner Zeit zuvor bei Pointnine auch weiß, wie es sich anfühlt in einem kleinen, einem „Boutique-VC“ zu arbeiten, habe sich in der großgewachsenen Firma nicht wiedergefunden.

Investiert wie ein Handwerk

„Beides hat seine Daseinsberechtigung“, er wollte da gar nicht werten, sagt Ockenfels. „Aber ich habe für mich herausgefunden, dass ich die kleinen, agilen und schlagkräftigen Firmen bevorzuge. Da, wo Venture Capital noch wie ein Handwerk betrieben wird.“ Für ihn liege darin auch der Vorteile der kleinen VCs, weil Investieren eben ein People’s Business sei und die Interessen zwischen Fonds-Investoren, Fondsmanagern und Gründern so näher aneinanderlägen. Sorgen, dass die großen Fonds kleinere aus den besten Deals drängen, habe er nicht.

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Fokus auf Marktplatzmodellen

Ockenfels soll in seiner neuen Rolle bei B2venture insbesondere Investments in den Bereichen Plattform-Ökonomie, Marktplätze und Geschäftsmodelle mit Netzwerkeffekten verantworten. Da kommt er auch her, dieses Feld hat er auch für Speedinvest beackert. Speedinvest hat in diesem Bereich etwa in CoachHub, GoStudent, Schüttflix oder ReFurbed investiert.

„Ich glaube, dass Netzwerkeffekte in Zeiten von AI noch wichtiger werden, weil die Verteidigbarkeit von Geschäftsmodellen immer mehr sinkt“, so der Investor. „Es wird immer leichter, Produkte nachzubauen und schnell zu innovieren.“

B2venture wurde 2000 in St. Gallen gegründet und ist heute mit Standorten in Berlin, Zürich, München und Luxemburg vertreten. Das Unternehmen investiert pro Jahr über 100 Millionen Euro und hält Beteiligungen an mehr als 200 Startups im Portfolio. Darunter viele namhafte Unternehmen, wie etwa DeepL, 1Komma5°, Marvel Fusion, Volocopter, Raisin und Sumup. Der VC konzentriert sich vor allem auf Early Stage Investments und investiert in ganz Europa. Insgesamt verwaltet B2venture über 600 Millionen Euro.

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