+++ #DealMonitor +++ +++ SpachTech constellr sammelt 37 Millionen ein +++ IndustrialTech Hades Mining erhält 15 Millionen +++ Fintech Porters bekommt 2,7 Millionen +++ Finanzspritze für DefenseTech INLEAP Photonics +++ Hrmony übernimmt HelloBonnie +++

Im #DealMonitor für den 11. Februar werfen wir einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

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INVESTMENTS

Hades Mining
+++ Der Münchner Geldgeber HV Capital, Headline, Project A Ventures, Visionaries Tomorrow, Founders Factory, Viessmann Generations Group, Interface Capital und FounderLake investieren im Rahmen einer Seedinvestmentrunde 15 Millionen Euro in Hades Mining. Beim Startup aus München, 2025 von Max Werner und Björn Dressler gegründet, geht es um eine neue Art von Bergbau. Das Team möchte mit seinen Laserbohrern Tiefbohrungen in hartem Gestein wirtschaftlicher machen. Der Berliner Geldgeber Project A Ventures, Visionaries Tomorrow, Founders Factory, Viessmann Generations Group, Interface Capital, Founderlake und Business Angels wie Florian Seibel, Moritz von der Linden und Roman Hölzl investierten zuvor bereits 5,5 Millionen in das IndustrialTech. Project A hielt vor der aktuellen Investmentrunde rund 21 % am Unternehmen. Mehr über Hades Mining

constellr 
+++ Der Münchner NewSpace-Investor Alpine Space Ventures, Lakestar, Semapa Next, Bayern Kapital, Cardumen Capital, Cooperative Ventures, Kineo Finance, VSquared Ventures, CosmiCapital, Fraunhofer Technologie-Transfer Fonds und EIC Fund investieren 37 Millionen Euro in constellr. Das Freiburger SpaceTech, 2020 von Max Gulde, Christian Mittermaier und Marius Bierdel gegründet, entwickelt ein „skalierbares System zur Überwachung des Wasserbedarfs pro Parzelle im Agrar-Sektor“. Dabei setzt die Jungfirma auf Mikrosatelliten in Kühlschrank-Größe. „The investment will accelerate the expansion of constellr’s pioneering, fully operational thermal intelligence capabilities and advance the system to defence grade status for governments, military entities and security agencies“, teilt das Team mit. Lakestar, VSquared Ventures, Karista und Einstein Industries Ventures investierten zuvor bereits in constellr. Insgesamt sammelte das SpaceTech nun 75 Millionen ein. Lakestar hielt zur der aktuellen Investmentrunde knapp 10 % an constellr. Mehr über constellr

Porters
+++ Der Berliner Investor Earlybird, Seedcamp und Business Angels wie Martin Kassing (Upvest), Alexandre Prot (Qonto), Lukas Zörner (Penta,Integral) und Adrien Treccani (Metaco) investieren 2,7 Millionen Euro in Porters. Das FinTech aus Zürich, 2025 von Konstantin Kotulla, Christopher Barth und Michael John gegründet, setzt auf die KI-gestützte Automatisierung von Banking-Prozessen. Dabei geht es unter anderem darum, Arbeitsabläufe bei rechtlich sensiblen Dingen zu verbessern. Mehr über Porters

INLEAP Photonics
+++ Der Bonner Frühphasen-Investor High-Tech Gründerfonds (HTGF), Ventis Capital aus Ingolstadt und Business Angels investieren in INLEAP Photonics. Das DefenseTech aus Hannover, 2023 von Marius Lammers, Felix Wellmann, Katharina Haas und Jannes August als Spin-off aus dem Laser Zentrum Hannover ausgegründet, entwickelt eine laserbasierte Drohnenabwehr. „Das Kapital fließt direkt in die Skalierung des bereits erfolgreich getesteten laserbasierten Abwehrsystems, das die Reaktionszeit gegenüber asymmetrischen Bedrohungen auf Bruchteile von Sekunden verkürzt“, teilt das Team mit. Der HTGF hält nun 10 % am Unternehmen. Mehr über INLEAP Photonics

MERGERS & ACQUISITIONS

Hrmony – HelloBonnie
+++ Das Berliner HRTech Hrmony („Multi-Benefit-Plattform“) übernimmt das 2023 gegründete Hamburger FinTech HelloBonnie, das sich um Employee Benefits kümmert. „Die HelloBonnie-Gründer Maximilian Roskosch und Niklas Klein wechseln in Führungspositionen zu Hrmony und wirken maßgeblich an der strategischen Produktentwicklung mit“, heißt es in einer Presseaussendung. Hrmony, 2015 gegründet, übernahm 2023 bereits den „Benefits Manager“ Benefitsy. Mehr über Hrmony

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Foto (oben): azrael74

Johannes Reck hat GetYourGuide zur globalen Erlebnisplattform aufgebaut – und spricht bei unserem Event über Skalierung, Führung und Profitabilität.

picture alliance/dpa | Christoph Soeder

Wie baut man aus Berlin ein globales Travel-Tech-Unternehmen auf?

Als Mitgründer und CEO von GetYourGuide baut Johannes Reck seit 2009 eine der weltweit führenden Plattformen für Touren, Attraktionen und Reiseerlebnisse auf. Heute zählt das Unternehmen mehr als 200 Millionen gebuchte Erlebnisse in über 12.000 Städten. GetYourGuide ist damit eines der erfolgreichsten Consumer-Startups aus Deutschland – und ein Beispiel für langfristige Vision, operative Disziplin und internationale Skalierung.

Am 23. Februar ist Reck zu Gast bei der nächsten Ausgabe von Gründerszene x The Delta Campus, der monatlichen Eventreihe für die Berliner Startup-Szene.

In einem Fireside-Chat mit Gründerszene-Chef Leo Ginsburg spricht er über Führung im großen Maßstab, die wichtigsten Entscheidungen in den verschiedenen Wachstumsphasen von GetYourGuide und den Weg zur Profitabilität. Zuletzt hatte das Unternehmen Umsätze von knapp einer Milliarde Euro in den vergangenen zwölf Monaten kommuniziert.

Das Gespräch soll vor allem eines liefern: ehrliche Einblicke in langfristiges Denken, Entscheidungen unter Unsicherheit und den Aufbau einer globalen Plattform aus Berlin heraus.

Die Veranstaltungsreihe bringt jeden Monat rund 200 Gründerinnen und Gründer, Investoren, Operatoren und Corporates zusammen – für echte Gespräche, neue Kontakte und Ideen mit globalem Anspruch.

Unser KI-Experte und Kolumnist Fabian Westerheide ist sicher, dass CTOs bald nicht mehr die teuersten Leute im Startup sein werden – es braucht bessere Verkäufer

Westerheide/ Getty Images/Kesu01; Collage: Dominik Schmitt/Gründerszene

Fabian Westerheide ist Gründungspartner des KI-fokussierten Venture-Capital-Investors AI.FUND und investiert seit 2014 privat über Asgard Capital in KI-Unternehmen. Westerheide berät öffentliche und private Institutionen strategisch im Bereich KI und lädt jährlich zur KI-Konferenz Rise of AI nach Berlin ein.

Der Krankenpfleger, der ohne eine Zeile Code zu schreiben eine App baut: Das ist die aktuelle Lieblingsanekdote der Tech-Optimisten. Schaut her, die Demokratisierung der Software! Jeder kann jetzt Creator sein!

Ich lese diese Geschichte allerdings anders. Nicht als Feelgood-Story, sondern als Warnschuss. Denn was hier passiert, ist eine massive Inflation. KI macht die Umsetzung von Software radikal billig. Und was billig ist, taugt nicht mehr als Signal für Exzellenz.

Das stellt die Kalkulation der Startup-Welt auf den Kopf – und verändert, wofür wir Geld ausgeben.

Das Ende der CTO-Hegemonie

Schauen wir auf die letzten zehn Jahre zurück: Wer war die teuerste Person im Raum? Der CTO. Was war der größte Block in der Burn-Rate? Das Entwickler-Team. Der Hauptgrund für eine Seed-Runde war meist simpel: Wir brauchen Geld, um Techies zu bezahlen, die das Produkt überhaupt erst bauen. „Erfinder-Typen“ wurden finanziert, um Prototypen zu liefern. Diese Ära endet gerade.

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Wenn heute ein Junior-PM mit Claude oder GPT-4 an einem Wochenende einen Prototyp baut, implodieren die Entwicklungskosten. Der „Builder“ ist nicht mehr das Nadelöhr. Doch das Geld, das wir beim Coden sparen, verschwindet nicht. Es verschiebt sich nur. Und zwar massiv.

Code wird billig, Kunden werden teuer

Wohin fließt das Kapital heute? Entweder in GPUs (für die wenigen, die wirklich Infrastruktur bauen und skalieren). Oder – und das betrifft 99 Prozent der Gründer – in den Vertrieb.

Wir erleben gerade eine brutale Rückkehr zur Realität. Der Traum von „Product-led Growth“, bei dem sich die KI-Software viral verbreitet und selbst verkauft, platzt für viele B2B-Startups. Die Realität ist: SaaS wird wieder zu dem, was es vor dem Hype war – hartes B2B-Geschäft. Fast schon Projektgeschäft. Nix mit „KI verkauft alles“. Da draußen herrscht Lärm. Weil jeder bauen kann, wird der Markt mit Lösungen geflutet. Um da durchzudringen, reicht keine Landingpage. Du brauchst Sales-Teams, du brauchst Account Manager, du brauchst Handarbeit.

Die Marge, die wir durch KI in der Entwicklung gewonnen haben, verlieren wir gerade im Vertrieb wieder.

Das Interface-Problem: Seid ihr Firma oder Fassade?

Das führt zu einer Welle von Startups, die ich als „KI-Fassaden-Firmen“ bezeichnen würde. Sie sehen aus wie Tech-Companies, sind aber oft nur dünne Interfaces über amerikanische API-Schnittstellen. Sie lösen Probleme, ja. Aber sie haben keine strategische Tiefe. Das Risiko dabei: Wenn dein Produkt im Kern nur eine API-Abfrage ist, sind deine Eintrittsbarrieren gleich null. Du konkurrierst nicht mehr nur mit anderen Startups, sondern mit jedem, der am Wochenende ein neues KI-Modell ausprobiert. Jeder kann gründen. Das war nie leichter. Aber fast niemand kann skalieren. Das war nie schwerer.

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Investoren müssen umlernen: Demo vs. Business

Das Problem betrifft auch meine Seite des Tisches. Viele Investoren lassen sich noch immer von glänzenden Demos blenden. Wir sind konditioniert darauf, einen „technischen Fortschritt“ zu finanzieren. Aber heute ist die Demo Commodity. Investoren müssen aufhören, die besten Bastler zu finanzieren, und anfangen, die besten Verkäufer zu suchen. Wir müssen Teams finanzieren, die nicht nur verstehen, wie man ein LLM anbindet, sondern wie man einen Enterprise-Kunden durch einen 12-monatigen Sales-Cycle führt.

Fazit: Zurück zum Kaufmann

Die Party für reine Coder ist vorbei. Das klingt hart, ist aber eine Chance. KI macht das Handwerk billig. Aber sie macht den Marktzugang teuer. Wer heute gründet, braucht mehr als ein technisches „Kunststück“. Er muss verstehen, dass wir in eine Phase eintreten, in der die technische Exzellenz Hygienefaktor ist – und Vertriebs-Exzellenz der einzige verbleibende Burggraben. Das Startup der Zukunft besteht vielleicht nur noch aus zwei Leuten: Einer bedient die KI. Der andere kann verdammt gut verkaufen. Und ich wette, der Zweite wird bald der Teurere sein.